配资炒股平台网这意味着那些没能和美国达成协议的主要贸易伙伴

过去几个月，国际贸易领域的关税政策如坐“过山车”，时而威胁加征，时而又迅速撤回，让市场持续动荡。现在，这趟“云霄飞车”即将驶向一个充满不确定性的终点——因为特朗普设定的关税最后期限马上要到了，这意味着那些没能和美国达成协议的主要贸易伙伴，可能要面临高额关税。

|全球股市反弹强劲，美元却在走弱

经历过特朗普关税公告引发的剧烈震荡后，全球股市依旧强劲反弹。全球指数（MSCI World）在4月2日至9日下跌10%后，反而屡创新高，从特朗普宣布关税暂停（市场称之为“解放日”）以来，涨幅超过了11%。

中美两方在五月份达成了临时休战协议，将多项关税暂停期延长了90天，一定程度上提振了全球股市。虽然近期地缘政治紧张局势，比如以色列袭击伊朗以及华盛顿随后轰炸伊朗核设施，短暂影响了市场信心，但整体的回升势头并未受阻。

标普500指数自4月2日以来也上涨了超过10%，和全球除美股指数表现持平。但标普500指数创新高只是以美元计价的，如果投资方是用欧元或瑞郎计价，实际收益率则反而缩水了约10%，英镑计价也低了7%。这组数据的背后，其实是美元在贬值。

|全球最稳定货币的声誉受损

特朗普的关税政策及其后续的90天暂停期，严重影响了美元这个长期以来被视为全球最稳定货币的声誉。美元指数（衡量美元兑欧元、日元等六种货币的表现）上半年下跌了约11%，创下了1973年以来最差的半年表现，自4月2日以来跌幅达6.6%。美元兑主要贸易伙伴货币的跌幅更为显著：兑欧元和墨西哥比索都贬值了约8%，兑加元也贬值了5%。

欧洲最大的资管公司 Amundi 的投资总监Vincent Mortier表示，欧元仍有升值空间，而美国的债务问题则加剧了美元的疲软。他甚至预测，到明年年末，欧元回升到1.30美元并不奇怪。

|出口板块：关税不确定性带来波动

欧洲股市虽然已经完全收复了“解放日”后的失地，但欧元走强和关税不确定性仍然阻碍其突破3月份的峰值。欧盟对美出口的三分之一集中在医药、汽车等主要出口板块，虽然这些行业已经复苏，但波动性显著增强。这意味着关税变动对它们的物流成本和市场准入有着直接影响。

有报道称，布鲁塞尔愿意与美国达成协议，对多数输美商品征收10%的统一关税，如果这能实现，对投资者来说无疑是利好消息。但花旗银行警告道，如果关税重启到20%甚至升至50%，市场可能会受到严重冲击。就像Banca Ifigest机构客户主管Carlo Franchini说的：“特朗普确实难以预测，但如果关税维持在10%左右，市场反应会非常积极。”